In meiner Tätigkeit als Finanzberater begegne ich immer wieder Fragen von Kunden nach der aktuell klügsten Anlagestrategie. Eine aktuelle Analyse von Vanguard geht der Frage nach, welche Renditeauswirkungen es hat, wenn man die besten oder schlechtesten Aktien der Vergangenheit hält oder ausschließt. Die Betrachtung erfolgt anhand des sehr breiten Russel 3000 Index auf US-Aktien. Die Ergebnisse zeigen, wie schwierig es sein kann, Markt-Timing zu perfektionieren und warum Diversifizierung so essenziell ist.
Die Glorreichen Sieben
Die Glorreichen Sieben (Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia und Tesla) sind bekannt für ihre herausragenden Leistungen und ihren erheblichen Einfluss auf die US-Aktienmärkte. In den letzten zehn Jahren war es nahezu unmöglich, das volle Potenzial des US-Marktes auszuschöpfen, ohne in diese Top-Performer zu investieren. Die Studie zeigt, dass der Russell 3000 Index ohne diese sieben Spitzenwerte etwa 2,1% weniger Rendite pro Jahr erzielt hätte.
Die Kehrseite der Medaille
Die Untersuchung von Vanguard betrachtet auch das Szenario, in dem die schlechtesten Aktien ausgeschlossen werden. Die Analyse, die den Zeitraum von 24 Jahren in zwölf 2-Jahres-Perioden unterteilt, zeigt ein interessantes Muster: Während es in den letzten Jahren vorteilhafter war, in die besten Aktien zu investieren, führte der Ausschluss der schlechtesten Aktien in den frühen Jahren des Beobachtungszeitraums zu höheren Renditen.
Die Rolle der Unternehmensgröße
Die Studie deutet darauf hin, dass die Renditen von Large-Cap-Aktien (sehr große Aktiengesellschaften) eine Schlüsselrolle spielen. Wenn Large-Caps bessere Renditen als Small-Caps erzielen, ist es entscheidend, in die besten Aktien zu investieren. Umgekehrt ist es in Zeiten, in denen Small-Caps besser abschneiden, vorteilhafter, die schlechtesten Aktien auszuschließen.
Herausforderungen des Markt-Timings
Diese Erkenntnisse unterstreichen die Herausforderungen des Markt-Timings. Selbst professionelle Fondsmanager können die Entwicklung von Gewinnern und Verlierern oft nicht präzise vorhersagen. Die meisten aktiven Fonds schaffen es nicht, ihre diversifizierten Benchmarks langfristig zu übertreffen.
Bedeutung der Diversifizierung
Ein diversifiziertes Portfolio reduziert das Risiko, nicht in zukünftige Spitzenunternehmen investiert zu sein. Diversifizierung ist nicht nur eine Absicherung gegen schlechte Zeiten, sondern stellt sicher, dass Anleger von den Erfolgen der besten Unternehmen profitieren können.
Fazit
Die Ergebnisse der Vanguard-Analyse verdeutlichen, wie komplex und unsicher Markt-Timing ist. Für langfristige Anleger ist eine breite Diversifikation und ein Verzicht auf exzessives Markt-Timing oft die beste Strategie. Durch Diversifizierung und eine klare Anlagestrategie können Anleger von den Stärken des gesamten Marktes profitieren und sich gleichzeitig gegen unerwartete Verluste absichern. Als Finanzberater stehe ich Ihnen zur Seite, um diese Prinzipien in Ihrer persönlichen Anlagestrategie zu verankern und Ihre finanziellen Ziele zu erreichen.
Für detaillierte Informationen zur Studie und weiteren Einblicken empfehle ich einen Blick auf den vollständigen Bericht von Vanguard: Die Glorreichen Sieben und die zwei Seiten der Renditegleichung.